据报道，许多欧洲公司选择从欧洲交易所退市并在美国交易所上市。

几十年前，伦敦被视为证券交易所的所在地，尤其是在卡迪夫、爱丁堡、阿伯丁和利兹的较小证券交易所与较大的伦敦证券交易所合并后。然而，现在全球焦点可能会转向美国，尤其是纽约证券交易所和纳斯达克等交易所。

欧洲企业在行动

英国博彩公司Flutter Entertainment、建筑材料集团公司CRH和欧洲的瓦楞纸包装公司Smurfit Kappa是最新一批从本土交易所退市、转投美国公司的欧洲公司。与此同时，一些英国和欧洲公司选择根本不在欧洲上市，而是直接前往美国交易所进行首次公开募股（IPO）。在欧洲和美国双重上市也越来越成为一种选择。

早在2021年，瑞士运动鞋品牌On Holding就宣布将在纽约证券交易所（NYSE）上市。英国金融科技公司Wise Plc宣布将开始出售美国存托凭证。加密货币矿商Argo Blockchain也选择在美国IPO。

今年9月初，英国半导体公司Arm Holdings也加入了这波浪潮，在拒绝加入伦敦证券交易所后在纳斯达克上市。Arm也已经等待了几个月的最佳上市时机，这将标志着这家英国科技公司在被日本软银收购后时隔七年重返股市。

英国也未能留住本土公司

尽管英国政府加大力度说服企业，尤其是科技企业留在本土，但伦敦重塑全球股市中心地位的努力却严重受挫。过去几年，在伦敦证券交易所交易的公司数量一直停滞不前。

2015-2023年伦敦交易所上市公司数量

Arms Holdings尤其敏感，因为该公司在被软银收购和重组之前，该公司曾在富时100指数和纳斯达克双重上市。在这种情况下，英国现首相里什·苏纳克以及英国前首相鲍里斯·约翰逊和伦敦证券交易所的几名高管曾试图让该公司同意在英国全面上市，或者至少同意双重选择，但最终徒劳无功。

为什么欧洲企业选择美国？

美国交易所的主要吸引力在于更高的估值以及更大的市场可供开发。美国《通货膨胀削减法案》还为绿色和可持续项目和产业拨出了数十亿美元。这为在这些领域运营的英国公司打开了一个充满新机遇的世界，增加了跨越大西洋的诱惑。

美国政府还让外国公司更容易投资各个领域，这与英国不同，英国目前正忙着简化一些官僚机构。

对于英国科技公司而言，在纳斯达克上市被视为机遇宝库，尤其是为未来获得更多投资奠定基础。半导体和人工智能公司还有一个额外的优势——美国一直在为该行业提供更多的投资机会，试图实现半导体生产的自给自足。这也将大大有助于减少美国对中国大陆和台湾地区半导体的依赖。

更多欧洲在美国交易所进行首次公开募股的另一个原因是，大多数寻求首次公开募股的私营公司都是美国风险投资和私募股权公司所有。因此，这些公司通常更喜欢在美国交易所进行首次公开募股，主要是因为它们在美国市场拥有专业知识和舒适度。

此外，美国股市主导着世界市场，MSCI世界指数中约70%由美国公司组成。苹果或IBM等大型公司的市值也远远高于加拿大、英国、日本、德国和法国股票的总和。

美国的经济增长也可以说比英国或欧洲快得多，特别是因为英国经济落后于许多七国集团同行。自全球金融危机以来，这使得标准普尔50等美国交易所的价值几乎翻了三倍，而欧洲斯托克50等欧洲交易所的增长则要慢得多。

美国交易所也受到英伟达等一些大公司巨额盈利的推动，这些公司的收入近年来翻了好几倍。

这并不意味着美国经济不存在下行风险。美联储的货币紧缩政策受到密切关注，以免将美国经济推入衰退。

此外，如果以色列与哈马斯冲突爆发为更广泛的中东冲突，食品、能源和其他原材料等基本商品的价格冲击可能会再次导致通胀飙升和供应链积压。在这种情况下，美国试图实施的任何制裁。

过去几年，中美半导体紧张局势也不断加剧，美国试图通过出口限制进一步阻止中国获得尖端芯片。中国很可能通过自己的出口制裁进行反击，对美国经济造成沉重打击。

欧洲如何才能让自己的公司留在自己的地盘上？

目前，英国和欧洲交易所可能会采取更多措施，通过更多地关注规模较小的中型公司来将公司留在国内。

这可能包括更多刺激措施、税收减免、更便宜的土地等好处。由于这些公司距离考虑在美国上市可能还需要一段时间，欧洲交易所可能有一个很好的时间窗口来说服他们留下来。

然而，从长远来看，更严格的监管和更宽松的企业投资将是帮助欧洲交易所维持生存的关键。

这对于英国脱欧后尤其重要，因为投资者已经对英国交易所的监管和生存能力感到更加不安。

由于其金融服务业的实力和历史，英国还拥有稳固的投资者基础的额外优势，该行业正等待着杠杆化。

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