自2010年至2023年底的13年间，德意志交易所集团旗下欧洲能源交易所（EEX）通过拍卖碳配额，为欧盟募集了近1429亿欧元的利润，其中，2021年与2022年连续创下历史新高。这些通过拍卖创造的收入为欧盟可持续经济转型提供资金，用以支持气候和能源相关的项目。欧盟碳排放权交易体系（EU ETS）为欧盟减碳奠下重要基础，许多国家也陆续尝试运营相似的碳限额与交易制度（Cap-and-Tradesystem）。

2021年，中国全国碳排放权交易市场正式启动，并且成为全世界覆盖温室气体排放量最大的碳交易市场。于此同时，EU ETS仍不断扩容并尝试纳入新行业（如海运业），并且保持与其他地区强制履约碳市场相互交流。

我们整理了EU ETS基础知识点，带您快速了解欧盟碳交易运转机制。

什么是欧盟碳排放权交易体系（EU ETS）?

- EU ETS通过碳配额限制碳排放，让污染者为排放温室气体付出成本，帮助减少碳排放。政府通过拍卖创造收入为欧盟的绿色经济转型提供资金，同时，有效减排的企业可通过市场机制获取利润。

- 实施范围含所有欧盟国家以及冰岛、列支敦士登和挪威（欧洲经济区（EEA）— 欧洲自由贸易联盟成员国（EFTA））

- 涵盖能源行业和制造业约 10,000 个工业设施的碳排放量，以及在欧盟境内飞行和飞往瑞士、英国的航空业的碳排放量。

- 从2024年起将涵盖海运业所产生的碳排放。欧盟估计纳入海运业后，将新增约1,600名买家。

重要概念

限额与交易制度（Cap-and-Trade system）

EU ETS以“限额与交易制度”原则为基础。限额是对EU ETS所涵盖的工业设施和航空企业可排放的温室气体总量设定的上限。该上限每年根据欧盟的气候目标进行缩减，以确保排放量逐年减少。自2005年以来，EU ETS已协助将发电厂、工厂的排放量减少了 37%。

二氧化碳当量（CO2eq）

温室气体不仅限于二氧化碳。因此国际上将不同温室气体的影响转换为二氧化碳当量（CO2eq）标准单位，用于比较不同温室气体对全球暖化的潜在影响。

欧盟碳排放权交易体系（EU ETS）如何运作？

EU ETS按产业（目前包括电力、工业、航空业、海运业）设定了产业温室气体排放总量限制（"上限"）。此上限会每年递减，以确保总碳排放量逐步下降。一单位的排放限额赋予持有者排放量相当于1吨二氧化碳当量的权利。在上限范围之内，公司可获得或购买碳排放配额，并根据需求进行买卖交易。

拍卖是欧盟碳排放权交易体系（EU ETS）分配配额的基本原则

随着减碳议程的推进，意味着企业需提升通过拍卖提高拥有配额的比例。通过与欧盟委员会（European Commission）、欧盟成员国、在EEX营运的欧洲共同拍卖平台（Common Auction Platform, CAP）进行拍卖，并由EEX定期公布拍卖日历以及拍卖数量。

2024年9月至12月的拍卖量通常具有指标性，因为根据《拍卖条例》第 14 条的规定，这几个月的拍卖量会按欧盟市场稳定储备金的实施情况调整。

欧洲能源交易所于全球碳市场扮演重要角色

EU ETS已被证明是一种有效的减排工具。EEX为欧盟指定拍卖平台（25 个欧盟成员国、3 个欧洲经济区和欧洲自由贸易区国家（EEX EFTA States）)定期举行欧洲碳排放配额（EUA）和欧洲空运碳排配额（EU Aviation Allowance）拍卖，目前EUAA已与EUA合并。拍卖而来的利润投入例如REPowerEU的创新基金、现代化基金（Modernisation Fund）和恢复与弹性基金(Recovery and Resilience Facility for REPowerEU)，以资助并加速欧盟绿色经济转型。

除了欧盟赋予的拍卖平台角色之外，EEX也深耕二级市场，包括现货和衍生品交易，为市场参与者提供了所有必要的工具，满足各方交易、避险和套期保值需求。

有鉴于现存EU ETS的成功，欧盟在2023年通过了新的“欧盟碳排权交易体系II（EU ETS 2）”，预计将于2027年开始全面实施。新的交易体系将覆盖建筑、道路交通以及更多其他行业。

在过去几年中，EEX集团积极推动EU ETS的实施，并在全球范围内支持不同区域的碳交易。EEX近期的合作拓展包括和土耳其能源交易所EPİAŞ签署了一份合作备忘录，以强调在土耳其发展排放交易系统 (ETS) 的共同承诺。EEX也为新西兰提供合作与咨询服务，新西兰证券交易所 (NZX)和EEX于2019年12月宣布了一项合作协议，重点是开拓新西兰碳排放市场的新机遇。除新西兰碳市场外，NZX和EEX还将共同探索其他地区或其他资产类别的合作机会。

EEX早在2019年便密切关注并支持中国ETS的发展，现任EEX首席执行官Peter Reitz曾表示："EEX 致力于支持在全球范围内建立碳排放权交易市场。我们坚信，碳排放权交易市场是减少碳排放最有效的工具"，EEX乐于分享其在欧洲和美国的丰富经验和专业知识，并针对中国目前面临的具体需求和机遇分享经验。

更多资讯请见欧洲能源交易所官方网站。

欧洲能源交易所深耕全球多个碳交易市场

欧洲能源交易所深耕全球多个碳交易市场，产品与服务包括：

来源：欧洲能源交易所 EEX、Nodal Exchange、欧盟委员会